Compania de inteligență artificială Anthropic a publicat documentele obligatorii înaintea mult așteptatului său debut pe piața bursieră din Statele Unite. Documentul de 335 de pagini aduce informații noi despre modul în care compania care deține chatbotul Claude obține venituri, pe ce cheltuiește banii și cine exercită controlul asupra sa.
Compania este așteptată să debuteze la o evaluare de 2.000 de miliarde de dolari sau chiar mai mult, ceea ce ar face din această listare cea mai mare din istorie. Anthropic nu a anunțat încă prețul-țintă al acțiunilor, iar valoarea va depinde în mare măsură de performanțele financiare ale companiei. Documentele arată că Anthropic a înregistrat pierderi de 80,7 miliarde de dolari în prima jumătate a acestui an, de două ori mai mari decât pierderile cumulate pe întregul an 2025. Veniturile totale au ajuns la 16,2 miliarde de dolari în cele șase luni.
Troy Hooper, codirector al departamentului de piețe de capital pentru acțiuni la Mergermarket, a declarat că ritmul de creștere a veniturilor Anthropic este «excepțional». Totuși, investitorii sunt «mai puțin îngăduitori» cu firmele de tehnologie care promit câștiguri uriașe în viitor decât erau chiar și cu câteva luni în urmă, a adăugat el. Hooper a spus că investitorii «vor plăti pentru dominația viitoare, nu pentru performanțele economice din prezent». Situația datoriilor nu este nici ea clară, întrucât compania înregistrează volume mari de cheltuieli contabile asociate anumitor forme de investiții. Potrivit lui Hooper, investitorii nu au încă o imagine clară asupra profitabilității fundamentale a companiei sau asupra capacității sale de a genera numerar suficient pentru a-și susține extinderea.
Din totalul de 131,6 miliarde de dolari în numerar și echivalente de numerar, aproape întreaga sumă este clasificată drept capital circulant, adică poate fi folosită pentru operațiunile curente. În prezent, Anthropic dispune de mai mulți bani decât Meta și Google la un loc. Costurile însă cresc: compania se confruntă cu o concurență acerbă din partea altor giganți ai inteligenței artificiale pentru atragerea specialiștilor și pentru accesul la putere de calcul. Numai închirierea centrelor de date a costat compania 321,4 miliarde de dolari până acum în acest an, iar Hooper se așteaptă ca aceste costuri să continue să crească.
Documentele arată și o dependență de clienți: o mare parte din activitatea actuală provine de la 250 de clienți corporativi importanți, despre care compania afirmă că au plătit fiecare cel puțin 10 milioane de dolari în ultimul an. Un grup și mai restrâns, de cinci clienți corporativi, generează un sfert din activitatea actuală. Michael Monaghan, administrator de portofoliu al Founder ETF, a atras atenția că «mulți dintre clienții de top ai Anthropic nu au contracte pe termen lung».
Anthropic recunoaște și riscurile propriei tehnologii. Secțiunea dedicată factorilor de risc, neobișnuit de detaliată pentru o companie listată, afirmă că sistemele de inteligență artificială suficient de avansate ar putea genera riscuri catastrofale sau existențiale pentru omenire dacă nu sunt dezvoltate, implementate și operate cu măsuri adecvate de protecție, supraveghere și securitate. Compania a precizat că, în urmă cu mai puțin de un an, un grup de hackeri despre care credea că era susținut de China a manipulat chatbotul Claude pentru a pătrunde în sistemele mai multor instituții, printre care companii de tehnologie, instituții financiare, companii din industria chimică și agenții guvernamentale. Un alt risc major este accesul la infrastructura necesară, inclusiv cipuri de calcul și centre de date.
6